全球黄金ETF赓续9个月资金净流入 单月需要回落至最矮程度

09-13 产品介绍

K图 GC00Y_0

  根据世界黄金协会通知的8月全球黄金ETF持仓数据,全球黄金ETF已经赓续第九个月录得资金净流入,但单月净流入量已放缓至2020年以来的最矮程度,比7月缩短百余吨。

  回顾整个8月,金价在8月初达到2067美元的历史高位,黄金ETF持仓量在当月相符计增补了39吨,相等于21亿美元和总资产管理周围(AUM)的0.9%。在价格赓续攀升至历史新高的情况下,利率上升,收入率弯线变陡,黄金持仓添幅趋平,月终时金价在5个月以来迎来首次幼幅收跌。

  截至8月终,今年以来全球黄金ETF持仓量增补938吨,资产管理周围增补512亿美元,创下持仓总量3824吨和总资产管理周围2410亿美元的历史新高。现在金价在高位回落之后,赓续处于横盘波动状态,市场不雅旁观情感浓重。

  全球黄金ETF吨位价值续刷历史新高

  分地区来望,北美地区保持强劲的资金流入,8月份在北美上市的16只黄金ETF资产通盘添长,共增补41吨,相等于25亿美元和AUM的1.9%;亚洲上市的黄金ETF资产月添幅更大,共增补7吨,相等于4.59亿美元和AUM的6.5%;欧洲地区的黄金ETF资金则有所流出,共缩短11吨,相等于9.37亿美元和AUM的0.9%;其他地区上市的黄金ETF流入量则较为温暖,共增补1.9吨,相等于1.08亿美元和AUM的2.7%。

  在北美地区,iShares Gold Trust的资金流入量居全球之首,增补了13.9吨,相等于8.97亿美元和AUM的2.9%;其次是SPDR Gold Shares,增补了9.5吨,相等于6.62亿美元和AUM的0.8%;矮成本周围领先的是SPDR Gold MiniShares,增补了4.6吨,相等于2.96亿美元和AUM的9.2%。

  亚洲黄金ETF市场添长主要受投资者有趣增补和新基金推出影响。中国新上市的富国上海黄金ETF和广发上海黄金ETF共同为亚洲地区增补了超过3吨的流入量,博时的黄金ETF基金以2.7吨的流入量领跑亚洲地区,相等于1.73亿美元和AUM的19.3%。此外,印度Nippon India Mutual也推出了一只众资产基金,固然根据厉格定义,该基金不相符黄金ETF标准,但它在持仓中对黄金ETF和黄金衍生品也有所考虑。

  欧洲地区的黄金ETF则自2019年11月以来首次展现净流出,共缩短11吨,相等于9.37亿美元和AUM的0.9%,主要受德国主导的黄金ETF流出影响。由于以前4个月欧元兑美元升值9%,添上该地区投资者情感有所改善,欧元走强对黄金ETF资金流出首到必定推行为用。景顺实物黄金ETC成为唯逐一支有隐微流入量的基金,共增补5.1吨,相等于3.15亿美元和AUM的2.3%。

  总体来望,今年前8个月,全球黄金ETF持有量已增补38%,总资产管理周围添长70%,不论从吨位照样从价值来望,都赓续创下历史新高,其中北美地区的黄金ETF占全球净流入量的三分之二。

  异日黄金投资需要的撑持因素

  在现在全球市场众空新闻赓续拉锯的背景下,黄金在价格回调后赓续横盘波动。但世界黄金协会认为,全球对黄金的战略性投资正在增补,疫情对全球经济的影响照样存在不确定性,矮利率预期和批准通胀超限能够还会增补黄金行为无休资产的吸引力。

  由于营业量增补,金价在8月初创下历史新高,但仍远矮于经通胀调整后的上世纪历史高点2800美元/盎司。另外,COMEX黄金期货持仓通知(COT)量化了期货市场上的投机头寸,未必能够行为极端望涨或望跌的相逆指标。今年以来,2月净众头头寸达到1209吨(630亿美元)的峰值以后,尽管金价赓续攀升至新高,8月净众头头寸已经隐微降至778吨(490亿美元)。世界黄金协会指出,这是由于透过COMEX黄金期货持有黄金头寸的成本增补,市场不敢参与,降矮了COT分析的有效性。

  而8月终,美联储主席鲍威尔宣布了美联储政策的庞大变化,美国将不再先发制人地添休以冷却赓续走高的通胀率,批准通胀率在一段时间内超出2%的周围,这意味着利率能够众年保持在零附近。这栽货币政策理念能够会渗入其他地区,并能够使实际负利率在全球大片面地区永远存在。欧洲央走甚至外示,到现在为止,他们的负利率政策是成功的,这也黑示他们的政策在可意料的异日能够保持不变。

  黄金不像股票和债券那样支付股休或票休,推动黄金需要的主要驱动因素之一是黄金相对于其他资产的吸引力,或者说机会成本。在现在的利率环境下,一切发达国家的实际利率都基本处于负值区间,这使黄金的机会成本在较长时间内保持较矮程度。

  此外,批准更高通胀率的转向也在推动黄金价格,黄金早已被视为成熟的全球通胀对冲工具,在历史通胀较高的市场中取得了更高的回报。以美国为例,自1971年以来,在CPI程度矮于3%的情况下,黄金的名义回报率平均挨近6%,而在高于3%的通胀环境下,回报率平均为15%。

  世界黄金协会认为,从技术角度来望,8月初商议过的超买状况已经基本消退,衡量动能的相对强弱指数(RSI)从挨近90的极端程度消极到50旁边,这清淡被视为更中性的程度。金价益似也在1900美元/盎司上方形成技术撑持,这能够为金价湮没上涨挑供基础。

  经济和地缘政治与股票等高风险资产之间的脱离照样存在。美国科技公司的估值程度已经达到千禧岁首科技泡沫时期的程度,例如,苹果公司的市值超过了欧洲的富时100指数和美国的罗素2000指数。欧洲的投资者情感也有所改善,在央走的声援下,投资级和高收入公司债都达到历史最高程度。

  此前,世界黄金协会在《黄金需要趋势:2020年第二季度和7月ETF通知》中指出,在以前十年里,经济疲柔极大损坏了珠宝、金条和金币等需要,这些需要平均占黄金总需要的86%,但最近高风险、矮利率和黄金积极走势的组相符益似足以抵消经济疲柔所带来的缺口,随着需要转换,2020年第二季度只有32%的需要来自珠宝、金条和金币等需要,其余的需要则来自黄金ETF投资和央走。

  就新冠病毒对全球经济的影响而言,现在照样面临很众不确定性。全球周围内,正在有越来越众偏见认为,V型苏醒能够变化为U型苏醒,还能够变化为W型苏醒。疫情危机中,片面地区展现了复阳病例,世界黄金协会认为这栽情况的最后影响照样是专门未知的。

(文章来源:21世纪经济报道)